Zlato je jedným z najstarších aktív. Od jeho používania ako platidla v staroveku až po jeho dnešné investičné využitie a užitočnosť zlato vždy slúžilo ako uchovateľ hodnoty. Dvadsiate prvé storočie je poznamenané vekom nadmerného tlačenia peňazí, čo spochybňuje plnú dôveryhodnosť fiat mien a štátnych dlhopisov, ktoré kedysi investorom a sporiteľom ponúkali väčšiu istotu a hodnotu.
Vzhľadom na jedinečnú schopnosť zlata zaisťovať sa proti týmto rizikám, ponúkať diverzifikačné výhody oproti iným triedam aktív a prinášať vynikajúce výnosy, by investori mali žltý kov dôrazne zvážiť ako súčasť každej investičnej alokácie, uviedla nedávno na svojom webe investičná spoločnosť Sprott a ponúkla čitateľom k téme elektronickú božúru.
Poďme sa ale podrobne pozrieť na každý z desiatich dôvodov, prečo dnes vlastniť zlato. V priebehu histórie bolo zlato vždy bezkonkurenčným dlhodobým uchovávateľom hodnoty. Napríklad v rímskych dobách stačila jedna unca zlata na nákup jednej tógy a doplnkov. Dnes si za jednu uncu zlata môžete zaobstarať oblek šitý na mieru alebo svadobné šaty.
Prvým dôvodom je, že zlato drží krok s infláciou a jeho kúpna sila sa zvyšuje, zatiaľ čo americký dolár stráca hodnotu a kúpnu silu. „Kto nevlastní zlato, nepozná ani históriu, ani ekonómiu,“ hovorí v tomto kontexte známy americký miliardársky investor a manažér hedgeových fondov Ray Dalio.
Dôvod druhý. Výrečným porovnaním hodnoty zlata a amerického dolára v čase je napríklad to, že v roku 1930 bolo za jednu stotinu unca zlata (0,311 gramu) možné kúpiť 2,3 bochníka chleba, zatiaľ čo za jeden vtedajší dolár to bolo 11 bochníkov. Dnes, v roku 2021, si za rovnaké množstvo žltého kovu zlata je možné kúpiť 8,3 bochníka chleba, zatiaľ čo za dolár si možno kúpiť iba pol bochníka chleba.
Tretí dôvod. Zlato môže byť dobrou náhradou dlhopisov a hotovosti v čase, keď sú úrokové sadzby nízke. V obdobiach, ako je to dnešné, keď sú úrokové sadzby nízke, sa zlato historicky dobre zhodnocovalo, zatiaľ čo dlhopisy alebo hotovosť prinášali len malý výnos alebo žiadny výnos. V súčasnej dobe ceny tovaru a služieb každodennej spotreby v americkej ekonomike rastú rýchlejšie, než sa môžu úročiť štátne dlhopisy a sporiace účty, takže tradiční sporitelia disponujú menšou kúpnou silou.
Štvrtý dôvod. Zlato je fyzické aktívum, ktoré nemožno zničiť, vymazať ani znehodnotiť. Zlato slúžilo po tisícročia ako rozhodujúci uchovávateľ hodnoty a prostriedok smeny vďaka svojej pevnej ponuke, širokému rozšíreniu a kvalite bezpečného prístavu. Fiat meny, ako je americký dolár, sú síce široko používané a ponúkajú cenovú stabilitu, ale môžu byť tlačené podľa vôle vlád. Zvyšujúca sa ponuka peňazí znamená, že v dlhodobom horizonte môžu fiat meny strácať kúpnu silu v porovnaní s infláciou.
Dôvod piaty . Dopyt po zlate by mal rásť spolu s rastúcou strednou triedou v Ázii. V mnohých východných krajinách, ako sú Čína a India, je zlato veľmi žiadaným aktívom a často má sentimentálnu hodnotu. Napríklad v Indii je zlato, obvykle vo forme šperkov, neoddeliteľnou súčasťou svadobného vena.
Čínski investori zase majú tendenciu dávať prednosť reálnym aktívam, ako je zlato a nehnuteľnosti, pred finančnými aktívami, ako sú akcie a dlhopisy, ktoré často uprednostňujú západní investori. Dopyt po zlate by mal rásť, pretože demografické trendy ukazujú na rast strednej triedy a kumuláciu bohatstva vo východných krajinách, zatiaľ čo západné ekonomiky starnú.
Šiesty dôvod. Zlato v posledných dvadsiatich rokoch prekonáva hlavné triedy aktív, čo historicky zvyšuje výnosy a zvyšuje diverzifikáciu.
Siedmy dôvod. Zlato môže byť silným diverzifikátorom investičného portfólia. Mnoho hlavných tried aktív je vysoko korelovaných, čo znamená, že majú tendenciu pohybovať sa v rovnakom čase rovnakým smerom. Je to preto, že mnoho aktív, napr. akcie, nehnuteľnosti alebo komodity, má tendenciu rásť a klesať s výkonnosťou ekonomiky a náladou investorov. Cena zlata sa riadi inými faktormi ako mnoho hlavných aktív, čo vedie k nízkej korelácii. Inými slovami, výkonnosť zlata sa pohybuje nezávisle a môže pomôcť ako diverzifikátor výnosov v rámci širšieho portfólia s viacerými aktívami.
Dôvod ôsmy . Zlato je bezpečným prístavom v čase hospodárskej a politickej nestability. Investori vyhľadávajú zlato pre jeho kvalitu bezpečného prístavu v obdobiach hospodárskej a politickej nestability. V čase vrcholiacej pandemickej krízy covid-19 zlato prekonalo výkonnosť akcií aj dlhopisov. Podľa Svetovej rady pre zlato sa výkonnosť zlata v obdobiach krízy zvýšila a stala sa „hlavným dôvodom, prečo centrálne banky držia zlato“.
Deviaty dôvod. Zlato je v porovnaní s akciami podhodnotené. Vo svete vysokého ocenenia akcií a nízkych výnosov dlhopisov je zlato možno jednou z mála podhodnotených tried aktív. Pomer ceny zlata k cenám amerických akcií, ktorý v súčasnej dobe činí iba 41 percent, sa blíži rekordným minimám.
Dôvod desiaty . Zlato sa zhodnocuje súbežne s explodujúcimi štátnymi dlhmi. Zlato historicky posilňovalo s tým, ako rástla úroveň amerického federálneho dlhu. Ten je teraz o 28 percent vyšší, než veľkosť celej americkej ekonomiky (merané hrubým domácim produktom USA čiže, pozn. aut.) .
V priebehu obdobia, akým bola covidová kríza, má americká vláda tendenciu vytvárať obrovské dlhy, aby pomohla stimulovať ekonomiku. To síce môže v krátkodobom horizonte pomôcť podporiť hospodárske oživenie, ale Spojené štáty spolu s mnohými ďalšími západnými vyspelými ekonomikami hromadia dlh rýchlejšie, než rastie ich ekonomika. Drvivá globálna dlhová záťaž pravdepodobne oslabí hlavný fiat meny (vrátane amerického dolára) a zlato môže pomôcť ochrániť bohatstvo investorov.
Zdroj : zlato.cz